La reprise boursière n'est pas pour demain !

Les bourses ont souffert au cours des dernières années, et selon les analystes d'ING, la situation n'est pas prête à s'améliorer, en raison notamment de la hausse de l'inflation et de la baisse attendue des bénéfices opérationnels des entreprises. Ainsi, 2008 et 2009 devraient être des années de "croissance économique médiocre".

Les mauvaises performances économiques des derniers mois pèsent naturellement sur le climat boursier. Malgré des valorisations apparemment attrayantes, la volatilité restera importante et le maintien d'une "position défensive" est à conseiller. Les secteurs susceptibles de générer des bénéfices (industrie pharmaceutique, services publics, énergie) ou les secteurs moins sensibles au cycle économique (alimentation, distribution) sont à privilégier.

A l'origine de cette situation: la crise des subprimes aux Etats-Unis qui a engendré un durcissement accru du crédit dans les banques américaines et européennes, a expliqué Peter Vanden Houte, économiste en chef d'ING Belgique. Selon ce dernier, il ne faut toutefois pas exagérer la portée de cette situation. "Le marché des subprimes représente 1.500 milliards de dollars. Mais tous ces crédits ne sont pas en danger et, en cas de vente forcée d'une maison, une partie de l'argent est récupéré par la banque", a-t-il nuancé.

Egalement pointée du doigt, la flambée des prix du pétrole découle de la faiblesse des réserves des pays producteurs, associée à une augmentation de la demande pétrolière dans les pays émergents, le tout sur fond de spéculation. Ces hausses de prix ont un impact sur les dépenses des ménages américains et européens. Elles érodent le pouvoir d'achat des consommateurs et des entreprises. Parallèlement, la baisse des prix de l'immobilier pèse sur la consommation et le secteur de la construction.

Quant à l'inflation, elle ne devrait pas atteindre le niveau enregistré au cours des années 70, ont encore estimé les analystes d'ING. "Cette fois, l'inflation découle avant tout des prix du pétrole, les autres produits ayant nettement moins augmenté", ont-ils souligné. Dans ce contexte, "une réaction agressive des banques centrales, en terme de politique des taux, serait déplacée. Nous pensons que les marchés exagèrent leurs prévisions de hausse des taux aux Etats-Unis et en Europe où nous prévoyons même, d'ici un an, des taux inférieurs à ceux d'aujourd'hui", ont-ils poursuivi en misant par ailleurs sur une croissance, en Belgique, de 1,5 pc cette année et de 1,4 pc en 2009 (0,8 pc en 2008 et 1,1 pc en 2009 aux Etats-Unis).

Source : http://www.rtlinfo.be/rtl/news/article/142703/--La+reprise+boursi%C3%A8re+nest+pas+pour+demain+!











































 

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