Actualité du marché immobilier européen
Immobilier Europe : risque de baisse des prix
par Anne Chartier

12/3/2008 :

Les marchés immobiliers Européens ont tous été affectés par la crise des subprimes dont on parle sur la scène internationale depuis quelques mois. Ce phénomène a mis en évidence une Europe à plusieurs vitesses : d’une part, les pays dont les prix des loyers ou des acquisitions sont mirobolants, tels que le Royaume Uni, devront sans doute faire face à une correction sensible.

D’autre part, les Pays de l’Europe Centrale et Orientale (PECO) seront en proie à une augmentation des prix dans la mesure où ceux-ci ne tiennent pas compte actuellement de l’amélioration des fondamentaux au sein des ménages. Ce phénomène souligne un « potentiel de compression des rendements ». Enfin, entre ces deux extrêmes, l’Europe Continentale serait, selon les analystes, la moins enclin à des retournements de cycle. Certains experts immobiliers sont plus pessimistes, en invoquant le fait que, plus la dette d’un pays est une question délicate, plus le retournement du marché sera important. L’un d’entre eux disait ces derniers jours dans un quotidien français qu’« actuellement, nous nous dirigeons vers une baisse de 20 à 30% des valeurs à travers l'Europe ».

Néanmoins, les professionnels du secteur semblent plutôt optimistes pour l’année 2008, et ce, malgré un environnement difficile. En effet, les analystes estiment que le maintien du niveau de consommation, en matière de biens locatifs notamment, permettra de limiter les effets de la crise financière sur les marchés immobiliers. D’ailleurs, la plupart d’entre eux évoquent un « rappel à l’ordre » lorsqu’ils décrivent l’impact qu’a eu la crise des subprimes sur la sphère immobilière, et tablent sur des bénéfices bons à excellents à l’issue de l’année 2008, du fait d’une hausse des taux de capitalisation de 12 à 27 points de base, pour les actifs immobiliers de qualité. Cependant, les analystes font tous état du fait que les actifs secondaires sont plus vulnérables que les actifs "prime" et que cela sous-tend un phénomène de "flight to quality".